北京2025年8月6日 /美通社/ -- 今年以來，招商信諾人壽保險有限公司（下稱"招商信諾"）聚焦健康險、全面轉型大健康的步伐明顯加快：
——3月份發布2025-2027年新三年戰略，業務目標和資源支持將全面傾向健康類業務。未來三年，健康保障型業務ANP（年化新保費）占比從24%提升至42%；
——不久前，招商信諾"小諾健康"互聯網醫院（去年底獲得牌照）線上健康服務一期上線，涵蓋小諾導醫、在線問診等。持有高端醫療險保單的客戶，只需在招商信諾App上簡單操作幾步，即可獲得相匹配的科室、醫生等信息。未來，互聯網醫院與醫療機構實現數據共享，為客戶提供專業、精準的全生命周期健康管理服務；
——招商信諾用戶運營能力、數字化服務體系等贏得頭部互聯網平臺信任，今年與螞蟻保深度合作，聯合定制少兒重疾及醫療險相關產品……
招商信諾表示，近幾年來，公司一直堅持做"難而正確的事"——拋棄簡單的規模思維，聚焦健康險、全面轉型大健康，打造"第二增長曲線"穿越"低利率周期"。
壽險業迎來"低利率周期"
招商信諾可謂是業內"中而美"的存在——2003年成立至今，成長為國內排名十幾位的中型險企；招商銀行、美國信諾集團兩家股東特色明顯、優勢互補；管理層精干、專業……
招商信諾為何率先走出舒適區、堅定發展健康險？要知道，同周期長達二三十年的壽險相比，健康險周期短、件均金額低、出險概率高，對運營能力要求比前者高很多。
對此，招商信諾的答案是，近些年來，包括我國在內的全球主要經濟體都已進入"低利率周期"。低利率環境下壽險業利差收窄，此前多年高利率環境下形成的追求規模粗放發展模式，越來越難以為繼——過去我們吃了太多"油膩"的東西。保險公司作為負責任的公司，要讓自己的"身體"良性運轉，不給社會、國家造成麻煩。
2024年9月份，保險業新"國十條"提出樹立正確的經營觀、業績觀和風險觀，加快由追求速度和規模向以價值和效益為中心轉變。
這一提法有其深刻的歷史邏輯。過去30年，面對高企的利率、高漲的資本市場、蓬勃的需求，迅速做大規模的粗放增長方式，成為諸多壽險企業的不二之選。雖然當時行業內價格戰、傭金戰層出不窮，倒逼負債成本不斷攀升，但長期的高利率環境，基本保證壽險公司盈利無虞。
后來，隨著利率逐年下行，理財產品剛兌打破，越來越多消費者開始青睞增額終身壽險產品。很多壽險公司銷售了大量傳統型增額終身壽險，定價利率不斷上升，現金價值不斷升高。利率已在下行，但險企利差路徑依賴，依然有增無減。
其潛在后果愈發沉重——一方面，造成險企與其他金融企業的同質化競爭，荒廢了壽險業核心的風險管理能力；另一方面，隨著利率的不斷下行，險企利差損風險不斷聚積，增額終身壽險的火爆開始成為"雙刃劍"，產品現在賣得越好，未來可能風險越大。
基于此，2024年9月份保險業新"國十條"提出，推進產品轉型升級，支持浮動收益型保險發展。這能夠有效實現壽險公司和客戶風險共擔，顯著降低利差損風險，幫助險企穿越周期。
在此背景下，招商信諾全面轉型大健康，就成為中外股東雙方的共同戰略選擇。招商信諾中方股東招商銀行期待，招商信諾成為一家具有健康特色優勢的壽險公司，通過高頻的健康服務，樹立"健康找信諾"的品牌。作為國內成功的零售商業銀行，招商銀行在渠道資源等方面，為招商信諾發展提供強有力支撐。
招商信諾外方股東——美國信諾集團成立于1792年，是美國第一家股份制保險公司，也是第一家進入中國市場的保險公司（1897年）。近些年來，信諾集團戰略調整，聚焦"全球健康服務公司"這一定位，于2018年收購了北美最大的藥品福利管理公司——快捷藥房。2025年，信諾集團在全球財富500強排名第21位。
信諾集團擁有230多年發展歷史，穿越近現代歷次經濟周期的跌宕起伏，發展成為全球領先的健康管理服務供應商，其寶貴歷史經驗和先進理念，是招商信諾戰略轉型的信心來源，也是專業之源。
率先走出舒適區
基于此，招商信諾從2022年就著手推動產品結構轉型，多措并舉降低長期利率風險。保險業新"國十條"發布后，招商信諾率先積極響應監管號召，主動放棄保費高、利率高的固收類產品，全面轉向浮動利率產品。2021年至2024年，銀保渠道期繳分紅險業務占比從6%提升至70%，高于大部分銀行系險企，位居壽險行業第一梯隊。同時經過努力，招商信諾的存量業務保證成本比行業均值低50個百分點，利差損風險遠低于行業。
前三年的轉型實踐的整體"成績單"，是招商信諾未來新三年堅定推進戰略轉型的另一信心來源。
從總量指標上看，招商信諾2024年保險業務收入414.83億元增長19.74%，新業務價值達成20.4億元增長38%，實現凈利潤5.59億元大增31.52%。
投資端也令人振奮。2024年，招商信諾投資端收益同比增長35.44%，投資收益率4.51%，綜合投資收益率達7.96%；截至2024年底，投資組合規模近2000億元。
業務端與投資端的雙雙攀升，助推招商信諾總資產和營業收入連續五年兩位數增長。其中，2024年年底總資產達2128億元增長29%，遠超壽險行業15.3%的平均增速。
同時在過去三年，招商信諾重點改善了個險運營效率，提高了C端客戶服務能力，這種快速響應能力也為互聯網業務奠定了良好的運營服務基礎。
在大健康戰略指引下，招商信諾未來將進一步平衡好健康險、大健康服務，與分紅險的關系。其中，分紅險業務是招商信諾未來發展的基本盤和壓艙石，健康險和大健康服務則是"第二增長曲線"。未來三年，招商信諾將進一步加大產品結構調整，突破平庸不求規模，年度非分紅產品預算三年均為零，大幅提升健康保障型業務ANP（年化新保費）占比。
為此，招商信諾重新打磨了"四大基石"能力，包括整合"大運營"體系以提高健康險運營的能力、提升科技敏捷響應細碎復雜健康險的能力、打造特色創新的健康產品開發能力、培養人才隊伍"大健康特質"能力。
深耕細分賽道 構筑專業壁壘
從細分數據看，2024年健康險整體保費收入9773億元規模，其中人身險健康險保費收入7731億元。2025年1-6月保險業健康險共計6223億元，同比增長2.3%，其中人身險健康險保費收入4614億元。
進入2025年，招商信諾更進一步，全面停售固收型儲蓄險及（類）躉交類產品，壽險業務全面轉向分紅險，并對分紅型產品進行限額銷售，主推件均較低、銷售難度高、產品形態復雜的健康險，同時錨定健康中國戰略，構建與國家基礎醫療保險相銜接，以中高端醫療保險為核心，全面覆蓋疾病險、長期護理險等產品體系，助力構建多層次醫療保障體系。
2025年上半年，招商信諾的關鍵經營指標繼續保持了穩定的增長勢頭。總資產達2348.16億元，同比增長18.98%；凈資產170.02億元，同比增長43.51%；凈利潤2.86億元，同比增長32%。
而在產品轉型方面，截至2025年6月，招商信諾保障險占比20%，同比大幅提升90%。從銀保渠道細分來看，分紅險占比從2021年的6%提升至2024年的70%，2025年再進一步提升至100%，而一年期健康險新單ANP更是同比上漲4367%。同時公司網電渠道一年期健康險新單ANP同比上漲13.6％，而互聯網渠道平臺逐月穩步上升，日保單量最高突破1000單。
招商信諾聚焦發展的中高端醫療短險這個細分領域市場規模在2024年為120億。業內普遍預測，在老齡化加速，健康中國戰略推進和中國醫保體制優化變革的背景下，中高端醫療險將迎來更大的發展機遇，展現出獨特的發展潛力。招商信諾憑借在高端醫療險領域十余年的深耕，已建立起顯著的市場優勢，市場份額超30%，一直穩居行業第一梯隊。公司在2025年繼續加大高端醫療的領先優勢，比如，在全球化格局深度重構、中國企業出海漸成趨勢的背景下，招商信諾發揮覆蓋全球的醫療資源網絡及雙語服務團隊優勢，為中國出海企業提供定制化的團體跨境保障方案。
同時公司在2025年采用"自上而下"的發展策略，將高端醫療險的服務流程標準化后應用于中端產品，陸續推出了悅健康1號等多款中端醫療險產品，除了涵蓋醫保目錄，還能覆蓋特需部、國際部，進口藥械及創新療法，以高性價比滿足新中產和職場青年的品質醫療需求。通過精準匹配不同客戶群體的需求，持續強化在短期醫療險領域的專業壁壘。
以往傳統的健康險經營，往往側重于公司的產品設計能力、精算能力和風控能力。但在當前新的形勢下，要想做好健康險，更離不開健康管理服務體系的打造。
在這方面，招商信諾通過多年積累，已在市場上建立了良好的健康險和健康服務品牌及口碑。完善的健康管理服務體系正成為招商信諾發展的新引擎：一方面，通過資源復用提升經營效率；另一方面，為拓展新市場創造了可能。
這種聚焦細分領域、做深做透的專業化、特色化發展路徑，正助力招商信諾在健康險市場中建立獨特的競爭優勢。
