大成?活動報道

上海2024年7月18日 /美通社/ -- 2024年7月16日，第六屆《中國企業赴美上市高峰論壇》在上海圓滿落幕。本次論壇由北京大成（上海）律師事務所主辦，并攜手美國券商Alliance Global Partners// A.G.P、美國優華揚會計師事務所UHY LLP、美國律師事務所the Crone Law Group P.C.、美國SPAC上市公司 Horizon Space (SPAC)、美國IR/PR公司 LAMBERT by LLYC、美國華人金融協會（CFAA）作為聯合主辦方，共同呈現了一場高質量的專業研討交流盛會。同時，這也是大成律師事務所繼2022年紐約峰會、2023上海峰會后，連續舉辦的第六屆中國企業赴美上市研討會。

論壇伊始，大成中國區董事局副主席、大成上海主任王善良律師致開幕辭。王善良律師回顧了近20年來大成律所助力中國企業國際化的進程，并匯報了大成律所在赴美上市業務中取得的優異成績。他指出，改革開放為中國企業走上國際資本市場奠定了基礎，特別是2001年中國加入世界貿易組織，進一步推動了中國企業的國際化進程。面對當前全球經濟格局的深刻變化與中國持續深化的改革進程，王律師強調，中國企業正站在新的歷史起點上，既面臨前所未有的機遇，也需應對諸多挑戰。為此，他熱切呼吁與會嘉賓加強交流合作，充分利用大成律師事務所及Dentons國際化法律網絡平臺，深化相互理解，拓寬合作領域，共同探索應對挑戰、把握機遇的新路徑，助力企業出海、境外上市。

美國A.G.P 董事總經理、亞洲事務全球負責人Karen Mu帶來題為 《美國股市最新IPO及再融資介紹》的主題分享。Karen以詳實的數據全面分析了2023至2024年亞洲地區企業在美IPO和再融資的情況。她指出，盡管全球經濟面臨諸多不確定性，但中國企業依然展現出強勁的上市融資需求，并表示隨著市場環境的逐步回暖，2024年亞洲及中國企業在美融資預計將迎來更多機遇。隨后，Karen對比了IPO與SPAC在估值與成本方面的差異。她指出，雖然IPO通常被視為企業成熟度和市場認可度的象征，但SPAC作為一種更靈活的上市路徑，在估值談判、上市時間表等方面提供了更多可能性，同時也伴隨著特定的成本與風險。最后，Karen Mu聚焦于再融資發行細目的詳細解析，深入剖析了儲架融資與ATM融資等再融資產品，為與會企業并提供了實用的決策參考和寶貴的實戰經驗。

論壇主持人、大成上海合伙人、美國華人金融協會CFAA董事詹銳律師就《中國企業美國上市規劃與實施》話題展開分享。首先，詹銳律師從全球10大主要資本市場2024年上半年IPO資本市場態勢出發，介紹了中國企業全球資本市場解決方案路徑，并結合具體案例介紹了美國上市的規劃與實施。通過生動具體的案例分析，詹銳律師強調了中國律師在境外上市前期籌備工作中扮演的重要角色，包括但不限于上市前融資、全球架構布局與重組等關鍵環節。此外，詹銳律師還重點分享了中國證監會境外上市最新備案情況和審核要點。最后，詹銳律師特別強調了中國律師在助力中國企業境外上市融資過程中所扮演的前置規劃、專業輔導、提供整合解決方案的重要角色。他指出，大型國際化中國律師事務所應當向世界主流律所靠齊，可以充分利用國內外資源為中國企業全球布局、業務出海、上市融資賦能，是中國企業風險控制與交易成功的重要保障。

美國優華揚會計師事務所UHY LLP管理合伙人Melanie Chen 及審計高級經理Annie Gu做《赴美上市審計重點事項及PCAOB檢查重點》主題演講。首先，Melanie Chen聚焦于企業準備財務報表的能力，強調了多個關鍵環節：包括賬務處理的準確性；建立有效的財務報告內部控制；信息披露的充分性、準確性與合規性等。其次， Melanie Chen深入剖析了2024年PCAOB的檢查重點，以及該年度內被列為重點檢查對象的行業領域，清晰列出了PCAOB關注的幾大核心審計事項。最后，與大家討論了上市審計重點關注事項。她認為，與財務報表相關的內部控制體系的有效性評估，不僅是審計工作的重點，更是企業長期穩健發展的保障。

Horizon Space (SPAC) CEO李明宇以《美國SPAC的機遇與挑戰》為題帶來主題分享。首先，李明宇先生從數量、成本、新規三方面分析了最近一年美國SPAC市場的變化。具體表現為：現有SPAC殼資源持續短缺、SPAC成本在持續下降、SPAC中Warrant（認股權證）的數量也有所下降。由此，李明宇先生表示，IPO難度增加帶來的殼資源需求暴漲和新殼數量大幅下降的供需矛盾以及SPAC新規及資本市場環境對操作SPAC更復雜的要求和認知不足的矛盾是我們目前面對的兩大矛盾。針對中國企業海外并購增長這一現象，李明宇先生強調，SPAC是海外并購的優質工具，而且也為并購提供了一種新的思路。對企業"產業戰略"和"資本戰略"的深度思考及重塑是做好SPAC的核心。最后，他指出SPAC仍面臨等造殼階段與券商在Term上的博弈、De-SPAC階段的細節把控、Target的估值定價、PIPE融資、Closing時的股價與市值管理策略等若干關鍵問題。

美國the Crone Law Group律師事務所管理合伙人 Mark Crone 以《Capital Market Review and Expectation: IPO and Re-Financing》為題帶來分享。Mark Crone表示，中國企業在尋求通過首次公開募股（IPO）進入美國資本市場的過程中，正面臨著來自美國證券交易委員會（SEC）、納斯達克（Nasdaq）和中國證監會（CSRC）的多重法律挑戰與機遇。Mark Crone律師對此進行了深入分析，指出在承銷商參與、SEC注冊流程、審核與評論、上市公司報告等方面均面臨諸多中國特有法律風險挑戰問題。因此，中國公司在準備赴美IPO時，需特別注意風險披露的充分性、財務審查的嚴格性以及持續更新的要求。此外，納斯達克對中國公司的上市流程也提出了獨特的挑戰，包括零售分銷的策略以及最低分銷標準與SEC與納斯達克有關投資人分散化匹配等。面對這些挑戰，Mark Crone律師建議中國公司應提前規劃，積極尋求境內外專業法律團隊的協助，以確保整個IPO過程的順利進行。同時，中國公司也應充分利用這一機遇，通過赴美上市提升自身品牌影響力，拓寬融資渠道，進一步推動企業的國際化發展。

美國IR/PR 公司Lambert by LLCY總裁 Mike Houston及亞太區負責人林健帶來題為《上市公司的投資者關系維護和危機公關應對》的主題演講。首先，Mike Houston對投資者關系進行簡單的概述并針對其提供的服務進行詳細介紹。隨后，針對危機溝通這一話題，Mike Houston指出，面對突如其來的市場波動、負面新聞或經營挑戰，危機公關的及時響應與妥善處理是保護企業免受重大損失的第一道防線。他強調，善于危機管理的公司，能夠迅速穩定市場情緒，保護股票價格的穩定，同時維護公司聲譽不受損。這種能力還間接保護了企業的正常運營、員工士氣與生產力、商業伙伴關系的穩固，以及對產品或服務持續的市場需求。最后，Lambert亞太區負責人林健總結：美股上市只是新的起點，投資者關系與企業形象需要客戶與IR公司緊密合作長久維護。

圓桌環節的主題為《美股上市過程中的關鍵問題》。大成上海合伙人王恩順律師以及上述嘉賓與場內觀眾就境外上市地選擇、上市公司治理、上市公司管理團隊培養、市值維護與提升等熱點話題進行了深入討論交流。

本次論壇聚焦美國2024年最新SEC有關IPO/SPAC上市審核尺度與實務，以及紐約資本市場IPO及再融資政策、中國企業境外上市證監會備案實務、PCAOB審計的關鍵問題，以及SPAC上市的機遇與挑戰，美股流動性與市值管理等中國企業關心的實務問題，邀請了一批經驗豐富的頭部機構實務美股專家進行專業分享交流，不僅搭建了企業與投資者之間的溝通橋梁，還通過深入交流與探討，為中企赴美上市提供了寶貴的經驗分享與策略指導。線上線下氣氛熱烈，參與者積極互動。

大成上海將緊跟市場脈搏，深化對中美資本市場法律法規的理解與研究，為有意赴美上市的中國企業提供全方位、高質量的法律服務。隨著中美經貿合作的不斷深化，大成上海將繼續發揮橋梁與紐帶的作用，助力更多中國企業把握機遇，應對挑戰，繼續為中國企業的國際化進程保駕護航。