中國哈爾濱2017年3月16日電 /美通社/ -- 中國鑫達(dá)塑料有限公司（納斯達(dá)克股票代碼：CXDC，“中國鑫達(dá)”或“公司”），一家在中國主要從事汽車專用高分子復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，今天宣布其截止2016年12月31日第四季度及2016財年的財務(wù)結(jié)果。
2016年第四季度財務(wù)亮點
2016財年財務(wù)亮點
“我們很高興看到在四季度由新增長地區(qū)的客戶旺盛的需求的驅(qū)動下，我們實現(xiàn)2016的收入和凈利潤的預(yù)期指標(biāo)。我們在今年第四季度的強勁財務(wù)業(yè)績以及2016財年的穩(wěn)定業(yè)績符合我們對中國汽車供應(yīng)鏈穩(wěn)定復(fù)蘇的預(yù)期，”董事會主席兼首席執(zhí)行官韓杰說到?！案鶕?jù)中國汽車制造商協(xié)會的資料顯示，中國汽車生產(chǎn)在2016年比2015年增長了14.5％。改善的宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善了商業(yè)經(jīng)營環(huán)境，并幫助我們的利潤率有所提升。
“我們尤其高興地看到公司新生產(chǎn)基地主要帶來的業(yè)務(wù)增長，我們的四川基地于2016年7月投產(chǎn)，這是我們企業(yè)發(fā)展的一個重要里程碑。四川基地最終將為國內(nèi)產(chǎn)能增加30萬噸的年產(chǎn)能，屆時國內(nèi)的總產(chǎn)能將達(dá)到69萬噸。除了我們在西南和華東地區(qū)持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)發(fā)展之外，四川基地還將我們的地理覆蓋范圍擴展到我們已建立的東北基地之外，從而在中國南部和中部地區(qū)實現(xiàn)穩(wěn)步的增長。
“四川工廠會大幅擴大了我們在中國的汽車業(yè)務(wù)的規(guī)模，同時我們依然將汽車應(yīng)用領(lǐng)域作為我們的核心業(yè)務(wù)，新基地包括高端的精密設(shè)備，這將使我們能夠?qū)⑽覀兊漠a(chǎn)品平臺更加多元化，包括：高鐵、航天、生物可降解材料、醫(yī)療級材料、食品包裝、電子和電氣產(chǎn)品以及新能源和電力設(shè)備等領(lǐng)域，這將有助于推動公司可持續(xù)的長期發(fā)展。
“我們在迪拜的基地專注于海外市場的高端產(chǎn)品。我們計劃在2017年7月底之前完成安裝45條生產(chǎn)線，并達(dá)到12,000噸的年產(chǎn)能，另外還將在2018年1月底之前完成另外50條生產(chǎn)線的安裝，年產(chǎn)量為13,000噸。屆時AL Composites Materials FZE（“迪拜鑫達(dá)”）將具有25,000噸的年產(chǎn)能。迪拜的工廠將以海外市場的高端產(chǎn)品為目標(biāo)，并將最終實現(xiàn)進入歐洲，并擴張到在中東、俄羅斯和其他國際區(qū)域和市場。
“中國鑫達(dá)將繼續(xù)重視與客戶的深度合作關(guān)系，并致力于通過勤奮和創(chuàng)新的文化創(chuàng)造價值。我們預(yù)計，在我們的產(chǎn)能的提高的支撐下，進入新市場，多元化的客戶群和國際銷售的升級而推動的我們的戰(zhàn)略計劃的持續(xù)執(zhí)行，將有助于公司的收入增長和盈利能力的提升。對于2017財年，我們預(yù)計的收入在12億美元到13億美元之間，凈收入0.85億美元和1.0億美元。”
2016年第四季度財務(wù)結(jié)果
2016年第四季度總收入為3.778億美元，相比2015年同期的總收入2.728億美元，增長了1.05億美元，上升了38.5％。同比增長主要是由于我們的產(chǎn)品銷售量增長30.4％，人民幣銷售價格平均增長11.7％。
2016年第四季度的收入增長是由于我們的產(chǎn)品在中國國內(nèi)市場的需求增長，以及我們通過積極努力擴大的在四川新工廠和擴大海外的銷量。我們在華南地區(qū)銷量增長422.0％，中部地區(qū)銷量增長121.0％，華東地區(qū)銷量增長39.2％，西南地區(qū)銷量增長16.7％。 2016年第四季度海外銷售額為3,770萬美元，占總銷售額的10.0％，反映了公司2016財年度海外市場銷售的恢復(fù)。
2016年第四季度，高端產(chǎn)品（PA66，PA6，塑料合金，PLA，POM和PPO）的收入占總收入的82.8％，相比去年同期為81.1％。公司繼續(xù)將其生產(chǎn)組合從傳統(tǒng)聚合物材料轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，這是由于：（i）改性塑料的在中國的豪華車型中有更大的增長潛力;（ii）中國政府對節(jié)能汽車的推廣需求的增加，以及（iii）終端消費青睞中國和德國合資企業(yè)以及美國和日本合資企業(yè)的制造商制造的高端合資汽車品牌，導(dǎo)致制造商傾向于使用更多和更高端改性塑料。
2016年第四季度毛利潤為8230萬美元，相比2015年同期為5200萬美元，增長了3030萬美元，即58.3％。毛利率為21.8％，相比2015年第四季度的19.1％，毛利率上漲的主要原因是由于海外銷售的高利潤率產(chǎn)品的增加。
2016年第四季度的管理費用（G＆A）為990萬美元，相比2015年同期為650萬美元，增加了340萬美元，即52.3％。增加的主要原因是由于員工的增加所導(dǎo)致的工資增加，包括獎金和福利費用。按百分比計算，2016年第四季度的管理費用為2.6％，而2015年同期為2.4％。
2016年第四季度的研發(fā)費用為2930萬美元，較2015年同期的280萬美元，增長了2650萬美元，增幅為946.4％。增加主要是由于（i）加大研發(fā)活動以滿足歐洲潛在客戶的更高質(zhì)量要求, 研發(fā)費增加1530萬美元；(ii) 除公司持續(xù)在汽車，船舶，飛機，高速鐵路，3D打印材料，可生物降解塑料和醫(yī)療設(shè)備應(yīng)用以外，第四季度新增加針對新電子電器，新能源應(yīng)用，電力設(shè)備，航空設(shè)備和海洋工程應(yīng)用的研發(fā)工作， 研發(fā)費增加1000萬美元；(iii) 四川企業(yè)集團有限公司（“四川鑫達(dá)”）在建工程（CIP）轉(zhuǎn)為研發(fā)固定資產(chǎn)后增加的研發(fā)類折舊費用為9萬美元；截至2016年12月31日，正在進行的研發(fā)項目數(shù)量為212個。
2016年第四季度的營業(yè)收入為4,260萬美元，相比2015年同期為4,230萬美元，增加了30萬美元，即0.7％。這一增長主要是由于毛利率提升，部分被增加研究和開發(fā)費用抵消。
2016年第四季度的凈利息支出為760萬美元，相比2015年同期的凈利息支出為930萬美元，主要是由于（i）利息支出減少170萬美元，原因是平均利率下降2016年第四季度的利率為4.5％，而2015年同期為5.2％，（ii）由于2016年第四季度平均存款余額增加至2.826億美元，利息收入略有增長而2015年同期為2.65億美元，部分被（iii）2016年第四季度的平均短期和長期貸款余額增加至7.274億美元，相比2015年同期為4.162億美元，以及（iv）2016年第四季度的平均利率下降至1.8％，相比2015年同期為2.2％。
2016年第四季度的所得稅費用為230萬美元，實際所得稅率為6.0％，相比2015年同期的實際所得稅率為19.2％。有效稅率的下降主要是由于以獲得免征所得稅的AL Composites Materials FZE（“迪拜鑫達(dá) ）對合并公司利潤的更大貢獻。 2016年第四季度的有效所得稅率與中華人民共和國（中國）25％的法定所得稅率不同，主要原因是（i）迪拜鑫達(dá)的零稅率，（ii）四川鑫達(dá)優(yōu)惠稅率，以及（iii）較高的研發(fā)費用加計扣除，部分被（iv）估值準(zhǔn)備金增加對累計虧損部分子公司的遞延所得稅資產(chǎn)的影響，（v）不可抵扣費用的影響所抵消。
2016年第四季度的凈利潤為3670萬美元，而、相比2015年同期為2680萬美元，增長了990萬美元，即36.9％。基本和攤薄每股收益為0.56美元，相比之下2015年第四季度基本和稀釋每股收益為0.41美元。
截至2016年12月31日的三個月，用于計算基本及攤薄每股收益的平均股份數(shù)目為4,950萬股，2015同期為4,930萬股。
2016年的第四季度調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為5,820萬美元，相比2015年同期的5,120萬美元，增加了700萬美元，即13.7％。于調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤、非公認(rèn)會計準(zhǔn)則衡量和最新公認(rèn)會計準(zhǔn)則等價物調(diào)節(jié)的詳細(xì)情況，請參見本新聞稿最后的財務(wù)報表 。
2016全年財務(wù)結(jié)果
2016財年的總收入為12.017億美元，相比2015財年的收入為9.094億美元增長了2.025億美元，增長20.3％。收入的上漲主要是由于我們的產(chǎn)品銷售量增長20.5％，人民幣銷售價格平均增長4.8％。
2016年度的收入增長是由于國內(nèi)中國市場對我們產(chǎn)品的需求增長，我們積極努力擴大我們在四川的新基地的客戶以及我們在海外的銷量。我們在華南地區(qū)的銷售增長196.7％，中部中國112.4％，西南地區(qū)39.4％和華東地區(qū)35.6％。 2016財年海外銷售額為1.102億美元，占總銷售額的9.2％，增長了3860萬美元，即53.9％。這一增長反映了我們努力減少我們在中國國內(nèi)市場的銷售集中度。
高端產(chǎn)品（PA66，PA6，塑料合金，PLA，POM和PPO）的銷售額占2016財年總營收的81.3％的，相比2015同期為79.1％。公司繼續(xù)將其生產(chǎn)組合從傳統(tǒng)聚合物材料轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，這是由于：（i）改性塑料的在中國的豪華汽車模型中有更大的增長潛力;（ii）中國政府對節(jié)能汽車的推廣需求的增加，以及（iii）終端消費者青睞中國和德國合資企業(yè)以及美國和日本合資企業(yè)的制造商制造的高端汽車品牌，導(dǎo)致制造商傾向于使用更多和更高端改性塑料。
2016財年毛利潤為2.47億美元，相比2015財年的1.814億美元增長了6560萬美元，增長36.2％。 2016年度的毛利率由2015年度的18.2％提高至20.6％，主要是由于海外銷售利潤上漲。
2016財年的管理費用為3,000萬美元，相比2015財年的2380萬美元增長620萬美元，增長26.1％。這一增加主要是由于（i）580萬美元付給新增的管理層及員工元的工資和福利費用，（ii）旅費和交通費用80萬美元，（iii）40萬美元的顧問費用，以及（iv）40萬美元的租金費用，部分被（v）減少150萬美元的非所得稅費用所抵消。
2016年的研發(fā)費用為4,800萬美元，相比2015年的2110萬美元增長了2690萬美元，即127.5％。這一增長主要是由于：（i）加大研發(fā)活動以滿足歐洲潛在客戶的更高質(zhì)量要求, 研發(fā)費增加1530萬美元；(ii) 除公司持續(xù)在汽車，船舶，飛機，高速鐵路，3D打印材料，可生物降解塑料和醫(yī)療設(shè)備應(yīng)用以外，第四季度新增加針對新電子電器，新能源應(yīng)用，電力設(shè)備，航空設(shè)備和海洋工程應(yīng)用的研發(fā)工作， 研發(fā)費增加1000萬美元； (iii) 四川企業(yè)集團有限公司（“四川鑫達(dá)”）在建工程（CIP）轉(zhuǎn)為研發(fā)固定資產(chǎn)后增加的研發(fā)類折舊費用為9萬美元。
2016財年運營收入為1.677億美元，2015財年為1.35億美元，增長3270萬美元，增長24.2％。這一增長是由于毛利率較高，部分被一般和行政費用增加以及研發(fā)費用增加所抵消。
2016財年所得稅費用為1740萬美元，實際所得稅率為14.6％，與2015財年的實際所得稅率17.9％相比有所下降 。2016年度的有效所得稅率下降主要是由于迪拜鑫達(dá)免征所得稅對合并公司利潤貢獻較大。2016財年的有效所得稅率與中國法定所得稅率25％有所不同，主要原因是（i）迪拜鑫達(dá)的零稅率，（ii）四川鑫達(dá)優(yōu)惠稅率（iii）扣除部分抵銷的較高研發(fā)費用，（vi）由不受中國所得稅影響的英屬維爾京群島實體海輝有限公司債務(wù)清償而產(chǎn)生的損失，iv ）對累計虧損狀況下某些附屬公司的遞延所得稅資產(chǎn)的估值準(zhǔn)備金增加，以及（五）不可扣減費用的影響。
2016財年的凈收入為1.016億美元，相比2015財年的凈收入8,370萬美元，增長了1790萬美元，即21.4％。 2016財年基本和攤薄每股收益為1.54美元，而2015財年基本和攤薄每股收益為1.27美元。
用于計算2016年財政年度基本和攤薄每股收益的平均股數(shù)為4,940萬股，2015財年同期為4,920萬股。
2016財年的調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為1.976億美元，相比2015財年的1.722億美元，增長了2250萬美元，即13.1％。非公認(rèn)會計準(zhǔn)則衡量和最新公認(rèn)會計準(zhǔn)則等價物調(diào)節(jié)的詳細(xì)情況，請參見本新聞稿最后的財務(wù)報表。
財務(wù)狀況
截至2016年12月31日，本公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物1.681億美元，商業(yè)銀行定期存款1.848億美元，流動資金（流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債）2.395億美元，流動比率（流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債）為1.2。截至2016年12月31日的股東權(quán)益為6.343億美元，較2015年12月31日的5.78億美元增長9.7％。
由于公司2016財年銷售額的增加，庫存相比于2015財年年底的財政年度減少4.7％。截至2016年年底廠房和設(shè)備凈額與去年同期相比，增加了41.1％，為8.66億美元，主要原因是2016年初向迪拜鑫達(dá)交付設(shè)備。設(shè)備供應(yīng)商的預(yù)付款比2015年財政年度減少了92.2％，至2014年年底的1,420萬美元，主要是由于向迪拜新達(dá)交付設(shè)備。短期和長期銀行貸款總額比截至2015年底財政年度的6.943億美元增加了77.2％，達(dá)到6.943億美元，這是由于利用了現(xiàn)有的信貸額度，并取得了1.8億美元的銀團貸款贖回我們截至2019年2月4日的11.75％擔(dān)保高級票據(jù)。我們認(rèn)為我們目前的債務(wù)水平是可控的。我們將可管理債務(wù)水平定義為總短期和長期貸款以及應(yīng)付票據(jù)總額與總資產(chǎn)之和。
2016年8月29日，本公司全數(shù)贖回截至2019年2月4日的所有11.75％有保證優(yōu)先票據(jù)（「優(yōu)先票據(jù)」），加上贖回日應(yīng)計及未付利息。贖回優(yōu)先票據(jù)所支付的總金額為1.666億美元，加上贖回日的累計未付利息，導(dǎo)致2016年第三季度的債務(wù)清償虧損為一次性非營業(yè)費1,900萬美元。2016年8月22日，本公司之全資附屬公司鑫達(dá)控股（香港）有限公司與渣打銀行牽頭的銀行及金融機構(gòu)聯(lián)合達(dá)成一項貸款融資協(xié)議，總金額為1.8億元。根據(jù)與渣打銀行的協(xié)議，貸款融資的收益主要用于贖回優(yōu)先票據(jù)。
最新動態(tài)
2017年2月17日，本公司發(fā)布新聞稿，宣布其董事會已于2017年2月26日 收到其董事長兼CEO及韓先生全資擁有之BVI公司XD Engineering Plastics Company Limited 及摩根士丹利之附屬公司摩根史丹利亞洲私募基金（統(tǒng)稱為“買方團”），以收購所有尚未由買方聯(lián)盟實際擁有的本公司已發(fā)行的普通股股份在“私有化”交易（“交易“），每股普通股現(xiàn)金5.21美元。該價格相對于公司2017年2月15日的收盤價溢價約28.6％，對過去30個交易日的平均收市價溢價約29.3％。買方團預(yù)期董事會將任命一個獨立董事組成的特別委員會審議該提案，并向董事會提出建議。提案函還指出，買方團不會推進擬議交易，除非獲得特別委員會的批準(zhǔn)，且擬議交易須符合不可豁免條件，需要獲得除了買方團以外股東的過半投票通過。買方團目前實質(zhì)擁有本公司已授予及發(fā)行的普通股股份約74％。
董事會設(shè)立了一個由無利害關(guān)系的董事成員組成的特別委員會（“特別委員會”）審議該提案。特別委員會由本公司下列獨立董事組成：勞倫斯·萊頓先生，李峰先生和翟林遠(yuǎn)先生，并由萊頓先生擔(dān)任特別委員會主席。特別委員會將負(fù)責(zé)評估，談判和向董事會建議任何涉及本公司與一個或多個第三方進行戰(zhàn)略交易的提案。特別委員會聘請將包括獨立財務(wù)顧問和法律顧問，以協(xié)助評估該提案以及買方團可能提出的任何其他提案。
特別委員會提醒本公司股東和其他人考慮買賣公司證券時，特別委員會沒有對提案作出任何決定。不能保證買方團或任何其他人將完成任何最終的要約，與擬議交易相關(guān)的任何最終協(xié)議將被執(zhí)行，或者此或任何其他交易將被批準(zhǔn)或完成。
2016年12月8日公司在取得大股東初步同意函與董事會初步?jīng)Q議的前提下，于2016年12月12日與四川南充市人民政府簽署了意向戰(zhàn)略投資協(xié)議，但項目用地存在不確定性，最終公司于2017年3月13日與政府土地局簽訂了《土地出讓合同》，并預(yù)計于2017年3月17日與中國四川省南充市順慶區(qū)人民政府簽署30萬噸生物復(fù)合材料項目以及增材制造用復(fù)合材料項目、2萬噸功能母料項目的正式協(xié)議，公司將按照相關(guān)規(guī)定進行及時披露，屆時最終簽署的投資協(xié)議細(xì)節(jié)將作相應(yīng)的披露。
業(yè)務(wù)展望和導(dǎo)向
公司超預(yù)期實現(xiàn)了2016財年的收入的展望，收入為12億美元，預(yù)測收入預(yù)測范圍為10億美元和11億美元，凈收入為1.016億美元，預(yù)測凈收入估計范圍為1億美元至1.1億美元。
我們期待在產(chǎn)能提高的支撐下，進入新市場，多元化的客戶群和國際銷售的升級將推動的我們的戰(zhàn)略計劃的持續(xù)執(zhí)行，將有助于公司的收入增長。對于2017財年，我們預(yù)計的收入在十二億到十三億美元之間，與2016年比較，我們預(yù)計公司的毛利率將保持在相對穩(wěn)定的水平。為了支持和保障公司長期戰(zhàn)略發(fā)展和業(yè)務(wù)擴張的有序進行，公司預(yù)計管理、研發(fā)和銷售費用都將增加約1450萬美金,公司的財務(wù)費預(yù)計將增加30%左右，約2000萬美金，主要為了優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，用長期貸款替代短期貸款以支持公司的發(fā)展項目順利進行。因此公司預(yù)計2017年凈收入8500百萬和1億美元之間，這一預(yù)測基于美元和人民幣平均匯率在6.8和公司預(yù)計要發(fā)生的長期和短期債務(wù)利息費用，反映了公司當(dāng)前和初步的觀點，可能會改變。
電話會議
中國鑫達(dá)將在2017年3月16日星期四美國東部時間上午9:00舉行電話會議，討論2016年第四季度及2016財年的財務(wù)結(jié)果。欲參加電話會議，美國聽眾可以撥打+1 (855) 298-3404，中國大陸聽眾撥打+86-4001-200-539，香港聽眾撥打+852-5808-3202，之后輸入密碼9251507。
電話會議的錄音可以在2017年3月23日之前重新播放，美國聽眾請撥打+1-866-846-0868，之后輸入密碼 9251507。
網(wǎng)上直播以及電話會議重播可以在公司的投資者關(guān)系網(wǎng)頁上收聽到，網(wǎng)址為：http://www.chinaxd.net。
關(guān)于中國鑫達(dá)塑料有限公司
中國鑫達(dá)塑料有限公司，通過它全資擁有的子公司（簡稱“公司”）主要從事汽車專用復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，其產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于奧迪、奔馳、寶馬、 別克、雪佛蘭、大眾、捷達(dá)、馬自達(dá)、沃爾沃、福特、雪鐵龍、金杯、帕薩特、 捷達(dá)等29種汽車品牌的外飾件、內(nèi)飾件及功能件。公司全資擁有的研發(fā)中心致力于高分子復(fù)合材料的研發(fā)并得益于與中國著名高校的知名科學(xué)家的合作。截至2016年12月31日，402項產(chǎn)品已通過一家或多家中國汽車生產(chǎn)商認(rèn)證并使用。欲獲取更多信息，請訪問 http://www.chinaxd.net。
安全港聲明
該聲明包含了《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港條款里的前瞻性聲明。除了該聲明中的歷史事實陳述之外，所有的聲明都為前瞻性聲明，包括但不限于，公司在國際市場上增長的潛力；公司多元化產(chǎn)品格局舉措的有效性及盈利性；公司向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品組合的的有效性、盈利性和適銷性；公司迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他地區(qū)的相應(yīng)拓展；公司在中國西南廠區(qū)的前景及其未來向中國西南市場的相應(yīng)拓展；公司對于2017財年的營收預(yù)測。這些前瞻性聲明可以被“將”“期待”“預(yù)測”“預(yù)估”“預(yù)報”“計劃”“相信”“預(yù)測”或類似的詞語識別出來。這些前瞻性聲明包含已知風(fēng)險、未知風(fēng)險以及不確定因素, 并根據(jù)對該公司及行業(yè)目前的預(yù)期、假定、估計以及預(yù)測做出。一些因素可能導(dǎo)致公司的最終結(jié)果與前瞻性聲明中描述產(chǎn)生重大不同?？赡艿娘L(fēng)險和不確定性包括，但不限于，國際經(jīng)濟市場的不確定性可能進一步減少汽車市場從而限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；汽車銷售和生產(chǎn)的變動會對公司的流動性和經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響；公司的財務(wù)狀況可能被迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他區(qū)域的拓展情況所影響；政府優(yōu)惠政策的取消，中國汽車行業(yè)的監(jiān)管的收緊以及在某些大型城市對于購車限制的加強，都會限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；中國汽車行業(yè)的發(fā)展放緩；公司的經(jīng)銷商、消費者和供應(yīng)商的集中；以及其他的與美國證券交易委員會并且在 http://www.sec.gov 網(wǎng)頁上有效的公司文件的詳細(xì)風(fēng)險。本公司無任何義務(wù)承擔(dān)更新除了法律可能需要的內(nèi)容之外的未來可能發(fā)生的事情、情況或者預(yù)期的變更的前瞻性聲明。雖然公司認(rèn)為該前瞻性聲明中所表述的預(yù)測是合理的，但是他們不能保證這些預(yù)測是正確的，投資者應(yīng)該小心實際的結(jié)果可能與預(yù)期的結(jié)果有很大的不同。
聯(lián)系人
中國鑫達(dá)
張大鶴 首席財務(wù)官
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哲基杰訊
陳維安 董事經(jīng)理
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| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
||||||||
| December 31, |
||||||||
| 2016 |
2015 |
|||||||
| US$ |
US$ |
|||||||
| ASSETS |
||||||||
| Current assets: |
||||||||
| Cash and cash equivalents |
168,086,445 |
119,928,485 |
||||||
| Restricted cash |
103,489,402 |
50,852,327 |
||||||
| Time deposits |
184,806,112 |
237,626,806 |
||||||
| Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
410,049,559 |
234,542,739 |
||||||
| Amounts due from a related party |
229,624 |
244,836 |
||||||
| Inventories |
280,939,008 |
294,665,195 |
||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
125,310,309 |
15,675,848 |
||||||
| Total current assets |
1,272,910,459 |
953,536,236 |
||||||
| Property, plant and equipment, net |
806,363,692 |
571,746,507 |
||||||
| Land use rights, net |
22,536,397 |
24,506,837 |
||||||
| Long-term prepayments to equipment and construction suppliers |
14,167,702 |
183,226,006 |
||||||
| Other non-current assets |
10,521,949 |
18,966,622 |
||||||
| Total assets |
2,126,500,199 |
1,751,982,208 |
||||||
| LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
||||||||
| Current liabilities: |
||||||||
| Short-term bank loans, including current portion of long-term bank loans |
444,757,476 |
284,339,089 |
||||||
| Bills payable |
148,392,677 |
33,522,287 |
||||||
| Accounts payable |
320,013,040 |
257,417,000 |
||||||
| Amounts due to a related party |
11,548 |
8,439 |
||||||
| Income taxes payable |
897,625 |
6,881,946 |
||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
119,339,366 |
140,988,712 |
||||||
| Total current liabilities |
1,033,411,732 |
723,157,473 |
||||||
| Long-term bank loans, excluding current portion |
249,520,615 |
107,481,709 |
||||||
| Notes payable |
- |
145,634,996 |
||||||
| Deferred income |
69,311,102 |
62,039,050 |
||||||
| Other non-current liabilities |
42,420,619 |
38,046,917 |
||||||
| Total liabilities |
1,394,664,068 |
1,076,360,145 |
||||||
| Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of US$212,212,300 and US$184,461,800 as of December 31, 2016 and 2015, respectively) |
97,576,465 |
97,576,465 |
||||||
| Stockholders' equity: |
||||||||
| Series B preferred stock |
100 |
100 |
||||||
| Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,532,541 shares and 49,344,284 shares issued, 49,511,541 shares and 49,323,284 shares outstanding as of December 31, 2016 and 2015, respectively |
4,952 |
4,933 |
||||||
| Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
||||||
| Additional paid-in capital |
82,606,404 |
81,919,932 |
||||||
| Retained earnings |
617,168,735 |
515,555,985 |
||||||
| Accumulated other comprehensive loss |
(65,427,831) |
(19,342,658) |
||||||
| Total stockholders' equity |
634,259,666 |
578,045,598 |
||||||
| Commitments and contingencies |
||||||||
| Total liabilities, redeemable convertible preferred stocks and stockholders' equity |
2,126,500,199 |
1,751,982,208 |
||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
||||||||||||||||
| Years |
Three Months |
|||||||||||||||
| 2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|||||||||||||
| US$ |
US$ |
US$ |
US$ |
|||||||||||||
| Revenues |
1,201,678,898 |
999,192,894 |
377,661,511, |
272,752,694 |
||||||||||||
| Cost of revenues |
(954,723,617) |
(817,811,445) |
(295,504,993) |
(220,831,046) |
||||||||||||
| Gross profit |
246,955,281 |
181,381,449 |
82,156,518 |
51,921,648 |
||||||||||||
| Selling expenses |
(1,356,843) |
(1,458,658) |
(351,203) |
(367,380) |
||||||||||||
| General and administrative expenses |
(29,952,304)) |
(23,816,148) |
(9,917,384) |
(6,495,472) |
||||||||||||
| Research and development expenses |
(47,989,665) |
(21,061,345) |
(29,308,647) |
(2,756,980) |
||||||||||||
| Total operating expenses |
(79,298,812) |
(46,336,151) |
(39,577,234) |
(9,619,832) |
||||||||||||
| Operating income |
167,656,469 |
135,045,298 |
42,579,284 |
42,301,816 |
||||||||||||
| Interest income |
5,847,274 |
8,221,532 |
1,374,799 |
1,370,540 |
||||||||||||
| Interest expense |
(41,370,432) |
(42,704,097) |
(8,966,648) |
(10,712,778) |
||||||||||||
| Foreign currency exchange gains (losses) |
1,951,732 |
(2,237,541) |
1,595,060 |
(1,214,553) |
||||||||||||
| Gains on foreign currency forward contracts |
- |
653,569 |
- |
- |
||||||||||||
| Loss on debt extinguishment |
(18,963,834) |
- |
- |
- |
||||||||||||
| Government grants |
3,914,360 |
2,991,493 |
2,475,771 |
1,439,298 |
||||||||||||
| Total non-operating expenses, net |
(48,620,900) |
(33,075,044) |
(3,521,018) |
(9,117,493) |
||||||||||||
| Income before income taxes |
119,035,569 |
101,970,254 |
39,058,266 |
33,184,323 |
||||||||||||
| Income tax expense |
(17,422,819) |
(18,237,975) |
(2,335,447) |
(6,369,171) |
||||||||||||
| Net income |
101,612,750 |
83,732,279 |
36,722,819 |
26,815,152 |
||||||||||||
| Earnings per common share: |
||||||||||||||||
| Basic and diluted |
1.54 |
1.27 |
0.56 |
0.41 |
||||||||||||
| Net Income |
101,612,750 |
83,732,279 |
36,722,819 |
26,815,152 |
||||||||||||
| Other comprehensive income |
||||||||||||||||
| Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes |
(46,085,173) |
(32,118,459) |
(27,617,945) |
(15,606,469) |
||||||||||||
| Comprehensive income |
55,527,577 |
51,613,820 |
9,104,874 |
11,208,683 |
||||||||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
||||||||||||
| Years Ended December 31, |
||||||||||||
| 2016 |
2015 |
2014 |
||||||||||
| US$ |
US$ |
US$ |
||||||||||
| Cash flows from operating activities: |
||||||||||||
| Net income |
101,612,750 |
83,732,279 |
120,776,369 |
|||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by |
||||||||||||
| Net reversal for doubtful accounts |
- |
(69,281) |
(35,849) |
|||||||||
| Depreciation and amortization |
34,244,842 |
27,540,212 |
22,916,893 |
|||||||||
| Stock-based compensation |
686,491 |
1,044,162 |
1,003,040 |
|||||||||
| Loss on change in fair value of warrants liability |
- |
- |
1,871,074 |
|||||||||
| Amortization of discount and issuance cost of the Notes |
2,040,608 |
1,086,010 |
898,634 |
|||||||||
| Loss on change in fair value of forward contract |
- |
- |
2,435 |
|||||||||
| Foreign currency exchange losses (gains) |
(2,965,949) |
2,720,131 |
2,051,596 |
|||||||||
| Losses on disposals of property, plant and equipment |
259,104 |
9,036 |
10,292 |
|||||||||
| Deferred income tax benefit |
(2,292,830) |
(2,380,236) |
(2,018,757) |
|||||||||
| Loss on debt extinguishment |
18,963,834 |
- |
- |
|||||||||
| Restricted cash |
(27,269,199) |
4,011,349 |
(6,427,562) |
|||||||||
| Accounts receivable |
(190,860,210) |
(40,614,289) |
72,318,976 |
|||||||||
| Amounts due from a related party |
- |
(35,937) |
- |
|||||||||
| Inventories |
(3,764,167) |
(58,103,919) |
(109,198,972) |
|||||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
21,222,125 |
(4,542,796) |
(3,719,794) |
|||||||||
| Other non-current assets |
811,456 |
(371,872) |
- |
|||||||||
| Bills payable |
122,226,675 |
(8,119,365) |
18,538,133 |
|||||||||
| Accounts payable |
82,085,904 |
116,133,982 |
32,823,457 |
|||||||||
| Amounts due to a related party |
3,792 |
8,167 |
- |
|||||||||
| Income taxes payable |
(5,807,300) |
3,889,710 |
(8,996,712) |
|||||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
(75,664,932) |
86,963,823 |
5,935,116 |
|||||||||
| Deferred income |
(304,465) |
3,371,249 |
- |
|||||||||
| Other non-current liabilities |
9,255,439 |
11,098,323 |
- |
|||||||||
| Net cash provided by operating activities |
84,483,968 |
227,370,738 |
148,748,369 |
|||||||||
| Cash flows from investing activities: |
||||||||||||
| Purchase of time deposits |
(475,315,245) |
(474,254,312) |
(626,994,741) |
|||||||||
| Proceeds from maturity of time deposits |
515,088,058 |
463,771,799 |
663,216,581 |
|||||||||
| Purchases of and deposits for property, plant and equipment |
(210,840,098) |
(267,427,681) |
(334,092,742) |
|||||||||
| Purchase of land use rights |
- |
(13,931,804) |
(1,460,754) |
|||||||||
| Government grant related to the construction of Sichuan plant |
22,478,569 |
11,499,000 |
- |
|||||||||
| Net cash used in investing activities |
(148,588,716) |
(280,342,998) |
(299,331,656) |
|||||||||
| Cash flows from financing activities: |
||||||||||||
| Proceeds from bank borrowings |
687,164,318 |
504,218,741 |
797,615,642 |
|||||||||
| Repayment of bank borrowings |
(537,809,334) |
(339,528,477) |
(831,932,534) |
|||||||||
| Redemption of notes payable |
(165,366,000) |
- |
- |
|||||||||
| Proceeds from Syndicate loan facility |
180,000,000 |
|||||||||||
| Proceeds from Senior Notes Payable |
- |
- |
148,396,175 |
|||||||||
| Payment of issuance costs of the Notes |
- |
- |
(4,718,452) |
|||||||||
| Proceeds from exercise of Series A investor warrants |
- |
- |
596,740 |
|||||||||
| Proceeds from early exercise of options |
- |
121,725 |
- |
|||||||||
| Release of restricted cash as collateral for bank borrowings |
31,375,326 |
- |
10,022,398 |
|||||||||
| Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings |
(66,757,459) |
(33,077,094) |
(20,612,868) |
|||||||||
| Payments of issuance cost of bank borrowings |
(6,770,000) |
- |
- |
|||||||||
| Net cash provided by financing activities |
121,836,851 |
131,734,895 |
99,367,101 |
|||||||||
| Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and |
(9,574,143) |
(4,290,762) |
1,126,894 |
|||||||||
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
48,157,960 |
74,471,873 |
(50,089,292) |
|||||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of year |
119,928,485 |
45,456,612 |
95,545,904 |
|||||||||
| Cash and cash equivalents at end of year |
168,086,445 |
119,928,485 |
45,456,612 |
|||||||||
| Supplemental disclosure of cash flow information: |
||||||||||||
| Interest paid, net of US$ 2,562,026, US$ 231,356 and US$ 113,317 |
45,782,010 |
40,136,978 |
33,537,952 |
|||||||||
| Income taxes paid |
19,521,472 |
8,982,167 |
29,288,894 |
|||||||||
| Non-cash investing and financing activities: |
||||||||||||
| Government grant related to construction in the form of repayment |
- |
38,118,231 |
- |
|||||||||
| Government grant related to the construction of Sichuan plant in |
- |
11,117,817 |
- |
|||||||||
| Accrual for purchase of equipment |
94,031,275 |
41,251,663 |
- |
|||||||||
| Accrual for issuance cost of the Notes |
- |
- |
202,712 |
|||||||||
| CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
||||
| Reconciliation of Net Income to EBITDA |
||||
| Three Months Ended |
Years Ended |
|||
| December 31, |
December 31, |
|||
| 2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| EBITDA |
58,232,039 |
51,151,220 |
194,650,843 |
172,214,563 |
| Less:Interest expense |
8,966,648 |
10,712,778 |
41,370,432 |
42,704,097 |
| Income tax expense |
2,335,447 |
6,369,171 |
17,422,819 |
18,237,975 |
| Depreciation and amortization expense |
10,207,125 |
7,254,119 |
34,244,842 |
27,540,212 |
| Net income |
$36,722,819 |
$26,815,152 |
$101,612,750 |
$83,732,279 |
