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倫敦2021年1月19日 /美通社/ -- 普華永道最新的《全球并購行業(yè)趨勢》分析顯示并購估值飆升，許多數(shù)字化或技術(shù)資產(chǎn)的高額估值以及激烈競爭推動(dòng)全球交易活動(dòng)。
該分析報(bào)告針對2020年最后六個(gè)月審視分析全球交易活動(dòng)，并結(jié)合普華永道交易行業(yè)專家的見解，以確定出推動(dòng)并購活動(dòng)的關(guān)鍵趨勢以及2021年的預(yù)期投資熱點(diǎn)。
盡管新冠疫情造成了不確定性，但2020年下半年并購活動(dòng)仍出現(xiàn)激增。
“新冠疫情讓各公司獲得了一個(gè)少有的窺見其未來發(fā)展的機(jī)會(huì)，而許多企業(yè)對前景并不樂觀。加速企業(yè)的數(shù)字化和轉(zhuǎn)型立即成為了當(dāng)務(wù)之急，而并購是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最快方法，由此帶來了適合交易競爭激烈的局面。”普華永道全球交易行業(yè)主管兼普華永道美國合伙人Brian Levy表示。
關(guān)于2020年下半年交易活動(dòng)的主要洞見包括：
新冠疫情在競爭激烈的市場中助推了數(shù)字和技術(shù)資產(chǎn)的交易活動(dòng)
在宏觀經(jīng)濟(jì)因素的推動(dòng)下，熱門資產(chǎn)獲得較高的估值并引起激烈競爭。這些因素包括低利率、收購創(chuàng)新、數(shù)字化或技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的強(qiáng)烈愿望，以及公司和私募買方可提供的大量資金（分別為超過7.6萬億美元現(xiàn)金和有價(jià)證券以及1.7萬億美元）。
相比之下，在工業(yè)制造等受到疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)或受到向凈零碳排放轉(zhuǎn)型等因素影響的行業(yè)，相關(guān)資產(chǎn)正在產(chǎn)生各公司需要解決的結(jié)構(gòu)性變化。在商業(yè)模式的未來生存能力受到挑戰(zhàn)的領(lǐng)域，公司可能會(huì)尋求不良資產(chǎn)并購機(jī)會(huì)或進(jìn)行重組以保護(hù)其價(jià)值。
交易商將價(jià)值創(chuàng)造評估范圍擴(kuò)大到非傳統(tǒng)來源
交易商專注于保護(hù)高估值和旺盛需求所帶來的回報(bào)并將其最大化，因此越來越多地考慮非傳統(tǒng)的價(jià)值創(chuàng)造來源，如環(huán)境、社會(huì)和治理因素（ESG）的影響，并將其納入戰(zhàn)略決策和盡職調(diào)查。
“因?yàn)榭捎觅Y本的數(shù)量如此龐大，優(yōu)秀企業(yè)能夠要求較高的估值乘數(shù)并且得以實(shí)現(xiàn)。如果這種情況得以持續(xù)（我也相信將會(huì)持續(xù)），則對價(jià)值創(chuàng)造加倍投入的需求現(xiàn)在對于成功并購而言比以往任何時(shí)候都更為重要。”全球交易主管兼普華永道西班牙公司合伙人Malcolm Lloyd表示。
IPO市場火爆對并購的影響
在過去六個(gè)月中，使用特殊目的收購公司（SPAC）聚集投資者資金以便在高度活躍的IPO（首次公開發(fā)行）市場中獲得收購機(jī)會(huì)的做法非常普遍。2020年，SPAC融資約700億美元，占美國IPO總額的一半以上。在最近的SPAC融資熱潮中，私募公司一直是關(guān)鍵參與者，將此種融資作為一項(xiàng)實(shí)用的替代資本來源。預(yù)計(jì)2021年會(huì)有更多SPAC活動(dòng)，特別是在電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施、電力存儲(chǔ)和醫(yī)療技術(shù)等資產(chǎn)領(lǐng)域。
請查看普華永道《全球并購行業(yè)趨勢》以獲取有關(guān)2020年和2021年的更多洞察。
注釋
普華永道的《全球并購行業(yè)趨勢》每年發(fā)布兩次，對五個(gè)行業(yè)的全球并購活動(dòng)進(jìn)行分析。這些行業(yè)包括消費(fèi)市場（CM），技術(shù)、媒體和電信（TMT），衛(wèi)生保健行業(yè)（HI），能源、公用事業(yè)和資源（EU＆R）以及工業(yè)制造業(yè)和汽車（IM＆A）。
