-- 訪招商證券投資管理部總經理申衛國

深圳2009年10月19日電 /美通社亞洲/ -- 招商證券首只股票型集合產品“股票星”獲準發行。招商證券投資管理部總經理申衛國先生日前對“股票星”進行了介紹分析。

“推出股票星是經過深思熟慮的。我們堅定看好中國經濟長期發展趨勢，推出股票類產品，為投資者提供直接參與中國崛起、分享優秀上市公司成長收益的投資工具，是我們的夙愿和使命。同時，作為領先的金融服務平臺，我們處于行業第一集團的研發力量和專業的投資團隊，為股票類產品的成功運作奠定了基礎。”

關于投資時機，申衛國表示：“隨著國家政策從各個層面上的扶持和民間投資熱潮的逐步啟動，中國經濟的復蘇前景越來越明朗。根據投資時鐘理論和以往經驗，在經濟復蘇期投資股票類產品正當其時。而在確認復蘇的過程中，市場出現一定的調整震蕩是正常的，難以改變向好的長期趨勢。”

券商集合理財雖然目前從規模上來說與基金尚有差距，但招商證券等大型券商通常具有強大的投研力量，其中部分券商資產管理規模已與部分基金公司相當。券商研究所作為其研究的主要依托，可以從宏觀、行業、公司面為投資提供專業意見。這些研究成果也通常是基金公司投資的重要借鑒。券商資產管理則可以更直接享受研究成果，同時，大型券商資產管理部門自身也具備較強的買方投研力量。但面對市場上眾多的股票型基金，券商的股票型集合理財產品是否面臨產品同質化的問題呢？

“券商集合理財產品較基金更為靈活。例如股票型基金必須保持較低60%的股票投資比例，在市場調整中暴露了這種倉位限制所隱含的巨大風險。而券商集合理財產品在這方面的限制就較小。如股票星配置股票的比例就可以在0%到90%之間，通過專業的市場判斷和投資決策流程，可以靈活調整倉位，更大程度規避風險。股票星還免收管理費，只有為客戶獲取了正收益管理人才能收取浮動業績報酬。此外，管理人還將以自有資金投入，與委托人共同承擔風險”。談到差異化，申衛國充滿了信心。

股票星于9月16日開始正式推廣，投資者可通過招商證券、建設銀行以及招商銀行各網點參與。