北京2018年12月20日電 /美通社/ -- 12月20日，由中國創投公益聯盟主辦的“2018中國創投責任投資峰會”在北京舉行。盛世投資董事長姜明明出席峰會并做了題為“努力做好責任投資，實現‘三重效益’共贏”主旨演講。

盛世投資董事長姜明明

以下為演講全文：

今年是改革開放40周年，也是中國創投20周年。在過去這些年里，穿越互聯網泡沫和全球金融危機，秉承價值投資理念的創投行業，堅持用股權方式助推實體經濟發展。而今隨著社會、政治和經濟環境變化，歐美國家已把責任投資作為了一種主流投資策略，環境、社會和公司治理成為衡量可持續發展的重要指標。此時的中國創投理應肩負起助推經濟高質量發展的使命，從經濟效益為主向經濟、社會、生態“三重效益”共贏的責任投資邁進。

責任投資蘊含的“3+5”邏輯

盛世投資的成長路徑自始就和責任投資保持一致。我們做母基金時中國在這個領域剛剛起步，當時歐美母基金在私募股權領域出資占比已達30%。盛世投資創立的初衷就是努力彌補這個差距。作為較早的民營政府引導基金管理機構，盛世投資至今已在十余個省份管理了三十多只具有財政屬性的基金。我們的一個重要目標就是在專業化探索中為區域均衡發展貢獻一份力量。

綜合分析過去多年來的實踐，盛世投資在責任投資方面初步形成了一套“3+5”的思維邏輯。所謂“3”，指的是投資標的三個基本要求；所謂“5”，指的是創投機構的五個基本特點。先看投資標的三個基本要求。第一個是軟硬實力匹配。軟實力是看人、看團隊、看未來預期；硬實力是看當下，看公司的基本面，既重視公司收入和利潤增長，也重視經營性現金流和資產負債表。軟硬實力之間要綜合考量。第二個是估值不能虛高。投資要回歸常識，回歸正常的價值觀，回歸專業視角和行業規律。被投企業價值處于相對合理估值的階段，不能虛高，要有相對較高的安全邊際。第三個是良好的價值取向。責任投資是價值投資理念的延伸。被投企業的價值取向，應該納入環境、社會、公司治理等投資決策。

再看創投機構的五個基本特點。第一個特點是要做耐心資本。責任投資要遵循“五不原則”，即不跟風、不急躁、不吹牛、不固守、不氣餒。想要做到這些，創投機構就不能陶醉于套現的資本游戲，而要有敬畏之心，敬畏市場、敬畏自然、敬畏人性。第二個特點是要有利他之心。盛世投資的企業文化是“修己達人”，全體盛世人最熟悉的一句話是“以乙方的心態做甲方的事”。做好服務，利他之心，是盛世人的基本特征。我們要努力扮演好被投企業、被投機構的“三種角色”。第一種肩膀，讓他踩讓他靠；第二種眼睛，看到他沒有看到的趨勢；第三種橋梁，幫他搭建各種人脈。第三個特點是要做好主動服務。現在市場上存在著四種不同版本的投后服務，即1.0版本的統計、統籌信息等基礎類投后，2.0版本的負責 PR、IR、HR 服務的“三R”類投后，3.0版本的戰略型、資源型投后，4.0版本的退出策略類投后。過去八年盛世投資在資源導入和退出渠道等方面進行了諸多嘗試。第四個特點是具備創新能力。從母基金探索者，到民營政府引導基金管理者；從優先布局天使投資母基金，到開創城市綜合發展母基金新工具。盛世投資成長發展的重要基因就是創新。第五個特點是理性和理想兼容。腳踏實地，仰望星空，做一個理性的理想主義者，一直是我們努力的方向。

責任投資更能帶來長久的回報

創辦盛世投資的八年里，我有兩個特別突出的感受。第一個，好的投資都有責任投資的影子，或者反過來說，凡是明顯背離責任投資的投資最終都難獲成功。第二個，責任投資可以帶來更長久的回報。一些人對責任投資不感興趣，甚至有時候有點抵觸。這是因為他們只看到了眼前的約束條款。其實，責任投資可以分為兩層，底層是利義合一的紀律，上層是長久的收益和回報。

一個好的責任投資能夠帶來長久回報，是因為其間天然帶有“三種精神”。第一種是企業家的開拓精神。在經濟指標之外新增社會指標、環境指標、公司治理的責任投資，對于創業者和投資人來說都是一個新考驗。沒有企業家的韌勁與闖勁是很難成功的。第二種是科學家的鉆研精神。責任投資要靠踏踏實實去做，而不能編故事，坐得冷板凳，甘當鋪路石，才能直面問題、研究問題、解決問題。第三種是哲學家的思辨精神。短期風險還是長期難題，短期利益還是長期利益，如果機構掌舵人不能志存高遠，在面臨兩難境地時是難以拍板做出正確決定的。

因為經濟發展水平、產業分工體系、文化、宗教等方面和歐美國家存在差異，而且踐行責任投資時間相對較短，我國確實存在著一定差距。但從國家到部委再到中基協，各級領導、各級主管部門，都在為責任投資營造良好環境。作為創投行業的一名老兵，我也借此機會表達感謝。同時，在這里我也簡單梳理下盛世投資在責任投資上的幾方面探索。

第一，用基金工具助力實體經濟發展，覆蓋了近3000個戰略性新興產業領域的股權項目。在湖北武漢開發區，我們與中國一冶集團聯合打造人工智能科技園，將擁有20多年歷史的老園區進行升級改造，將持續導入人工智能上下游企業，形成產業集聚。在湖南湘江新區，我們針對“建設更加開放合作、與全社會協調發展的社會企業”的美團，聯合發起設立美團點評第一只產業基金，并將 B2B 湖南總部落地湘江新區，通過應用現代物流技術、移動互聯網技術、大數據應用分析技術，為廣大餐飲商戶提供優質的一站式食材采購服務，優化供應鏈，拉動消費升級。

第二，探索財政資金的新型使用方式，用資本力量促進區域協調發展。強化舉措助力西部大開發形成新格局，我們在內蒙古、廣西、重慶等地，用多樣化資本工具，支撐傳統產業轉型升級；發揮優勢助力中部地區崛起，我們在湖南、湖北、江西等地，依托當地產業優勢和龍頭企業帶動作用，推動相關產業向價值鏈中高端邁進；創新引領助力東部地區優化發展，我們在上海、江蘇、浙江等地，著力建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系。

第三，引導綠色產業發展壯大綠色經濟，用基金方式助力“美麗中國”建設。在江蘇徐州，我們管理的徐州老工業基地產業發展基金攜手上市公司愛康科技、國都創投共同發起設立產業基金，致力于推動徐州打造世界級新能源產業基地。在江蘇南京江北新區，我們用股權方式投資的博郡汽車，如今正在推動電動汽車領域底盤技術和“三電”系統的革新。

第四，把產業興旺當作突破點，用產業基金為精準扶貧提供新的解決方案。在內蒙古通遼市，我們管理的肉牛產業基金，通過股權投資、并購等方式支持伊賽牛肉養殖公司發展，每年將為通遼地區新增1萬頭育肥牛。通過基金方式助力通遼肉牛產業延長產業鏈、提升價值鏈、打造生態鏈、完善利益鏈，為農牧民增加收入開辟新渠道。

正因有了“3+5”的思維邏輯，正因堅信責任投資能夠帶來長久回報，我們可以“以價值投資為矛，以長期投資為盾”，安心地做好責任投資。目前，盛世投資已經投資了200只優秀的基金，覆蓋了近3000個戰略性新興產業領域的股權項目。接下來我們將逐步完善責任投資體系，多維度細化指標篩選子基金。下一步，我們還將探索與機構、基金會、慈善企業家等共建 ESG 基金、影響力投資基金的可行性。聯合社會各界力量，做好責任投資，我們將努力為經濟、社會、生態“三重效應”共贏貢獻微薄之力。