導言：搜狐向左，華爾街向右。搜狐將退市，走上私有化道路的消息傳來，在互聯網圈內，無疑于炸開了鍋。搜狐CEO張朝陽雖然歷年炮轟華爾街，但要真正做到退市，跟華爾街說拜拜，其可能性我們不妨先進行一番猜想。

iDoNews 業內人說第82期 3月7日觀點：

背景回顧：據南華早報報道，搜索正處于加入一系列中國公司的行列，考慮推出不友好的美國市場。正與多家投資銀行和私募股權投資基金進行磋商，目的是將公司私有化。如果這項計劃得以進行，搜狐將從美國市場退市。但3月6日搜狐發表官方申明，稱不會從華爾街退市。

【張朝陽認為搜狐被嚴重低估】

正如，1998年的時候，沒人會想到這家名家愛特信的公司和那只拖著紅尾巴狐貍LOGO的網站，會成為納斯達克的上市公司。也沒人能想到閉關快兩年的搜狐CEO出關接受楊瀾采訪時，透露的卻是搜狐可能退市的消息。

上市的道路上，搜狐走的并不順利。早在2001年搜狐股價數美元時，張朝陽就開始在公共場合表示對華爾街的不滿，埋怨華爾街不懂中國公司。等到四年后，張朝陽已開始稱投資人“愚蠢”，低估了搜狐的市值。稱搜狐是“華爾街的孤兒”，“把欣欣向榮業務規模空前的搜狐市值打的很低，鹿鼎記的火爆好像沒看見，搜狐視頻正在逼近領先者，搜狗則處于爆發性增長階段，這些好像都沒有給與應有的市值。”（iDoNews 注：請參看著名評論人炳叔的相關文章《張朝陽搜狐退市、雷布斯兩會提案》）

退市之后，張朝陽勢必不用再在每次搜狐財報發布后股價跌落時站出來表態，炮轟華爾街的分析師們不懂搜狐，也不用每個季度去裝點財報來糊弄這些分析師們。

搜狐私有化的消息經報道，搜狐周二股價便上漲11.92％。這風向標或許讓張朝陽更明白接下來的路。

【擺脫股東限制，節省上市費用】

上市公司受到諸多股東的牽制，如若退市，則意味著運營更加自由靈活。對于公司戰略的快速發展也是有好處的。同時，上市公司每年聘請第三方審計所產生的費用也是一筆不小的開支。如果順利退市，對于搜狐來說，也是甩掉了一個包袱。

根據張朝陽對于華爾街的積怨，對于搜狐發展曾經錯失的良機感到后悔，退市對于搜狐來說，或許不是個壞主意。著名評論人洪波曾在2005年就言辭犀利地指出：“5年來，搜狐把能做的事幾乎全都做了一圈，卻沒有一件事做出彩。新聞有新浪，游戲有盛大和網易，搜索有Google和百度，你永遠無法知道，除了張朝陽，搜狐的優勢在哪里”。

之所以會對應了洪波這番話，因為華爾街的習慣通常是只看重行業的第一名。搜狐發展的結果是，樣樣皆通，門門當不了第一。這種尷尬的局面讓張朝陽不能不另覓他法。

【低價退市，高價再上市，獲益大】

以較低市場價格退市，過一段時間后，再以較高價格上市，這是許多私募喜歡操作的流程，從中獲利也是頗豐。

根據昨日的收盤價，搜狐股價48.84美元，市值約18億美元，暢游股價23.24美元，市值約16.9億美元。兩者總共加起來才34.9億美元。而對比優酷土豆30.9億美元的市值，百度319.42億美元的市值，甚至是新近廝殺在搜索領域的奇虎360，市值也達到了41.56億美元。

如果搜狐在納斯達克退市，兩年后再在香港或者A股，甚至納斯達克重新包裝上市，也不是不可能。

【為搜狗上市讓道，創造更好的公司環境】

從納斯達克退市的前例不是沒有，盛大、當當都曾從美國退市，為的是將集團進行私有化，再對旗下業務分拆上市。這對于張朝陽來說，也是一個可參考方案。搜狐旗下的搜狗、搜狐視頻，以及暢游旗下的第七大道等，都將為搜狐迎來數道“絢麗的光環”。

張朝陽復出，江湖傳出搜狐退市的消息，按老張最近行事飄忽的作風，或許是以退為進，迎來新的榮光。