從工業制造向互聯網應用的轉型TCL不會去爭一時一地的得失。
文|本刊記者 嚴睿/圖|本刊記者 孟杰

鉚著勁的TCL集團在2014年終于站上了營收千億（1010億元）的關口，18.41%的營收增幅將行業均值甩出了兩條街，而歸屬上市公司股東的凈利潤（31.83億元）則同比飆升50.93%。
這并不容易，尤其是家電行業和手機行業已經出現增長乏力的跡象，誰增長的更多更快就意味著另一些企業的日子愈發難過。別忘了，還有樂視和小米這樣的跨界攪局者的奇襲。
互聯網時代，傳統工業企業過氣了？
成立34年的TCL集團（000100.SZ）當前總市值815億元，市盈率不到24倍；成立11年的樂視網（300104.SZ）總市值卻已經達到了800億元，市盈率高達204倍（數據截至2015年4月22日）。
資本市場給出的估值差別，或許簡單粗暴，但也并非無厘頭。快速成長加“接口”型企業無限放大服務價值的商業模式，使跨界終端的互聯網公司更容易博得資本的青睞。
不過，TCL集團公司董事長李東生認為，一個產品經營公司或者“產品+服務”的經營公司，營收要達到千億規模這道檻，并不容易在很短時間內就能做到。“小米在手機上做得很成功，樂視在智能電視領域也有獨到的優勢，但未來再往前走，我相信他們也會遇到一些困難需要克服。”
在接受《英才》記者專訪時，始終堅持對標蘋果和三星的李東生微妙地定位了TCL與小米、樂視的競爭關系：“我們正在從一個傳統的工業企業往互聯網轉型、往應用轉型，而他們是從互聯網向終端產品這塊延伸，其實大家是殊途同歸。”
無論商業模式如何，營收規模如何，市場判斷企業價值的一個核心標準并未改變：只有更具成長性的企業才是贏家。
相比輕資產的互聯網公司，重資產的工業制造企業如何在規模優勢之外，尋找到新的成長加速器？跨過千億門檻的TCL又是否能在龐大的規模基數上保持相當的增速？

千億后的臺階
羊年新年第一天，李東生大清早就跑到華星光電去派紅包，這不光是因為華星光電的液晶面板生產線一直滿負荷連軸轉，更因為其扛下了TCL集團利潤來源的大頭。
華星光電2014年實現銷售收入179.64億元，雖然只占集團總營收的不到五分之一，但其凈利潤達到了24.34億元，占據TCL利潤的一多半。
“華星光電是我們的一塊重資產，希望能夠保持一個比較好的利潤水平。因為它是技術和資本密集型的產業，理應有一個比較高的利潤率。”李東生告訴《英才》記者，按照規劃，華星光電的營收規模將隨著生產規模的擴張逐步達到400億元左右，“這是一個已經比較確定的增長”。
盡管華星光電仍然會是TCL集團營收增長和利潤貢獻的重要板塊，但在產能擴張方面，李東生卻非常謹慎：“我們T2新工廠今年4月投產，這是前年的計劃；去年我們投資了T3武漢工廠，做移動終端（液晶面板），2016年投產。除此之外，我們目前沒有任何新投建的項目。”
實際上，華星光電未來可見的400億元銷售中，有差不多一半是供應給TCL內部消化掉的，這在一定程度上也等于降低了可能會遇到的行業波動的風險。
“集團今年定下了18%的業績增長，主要還是來自于其他產業。通訊承諾30%，彩電承諾21%，他們的增長都高于集團18%的增長。”在華星光電的穩定增長基礎上，李東生希望其他業務板塊能夠多點開花。
從全球市場增速看，彩電、手機產業的平均值都在5%左右，國內也差不多是這個數值，可以說整個行業環境并不景氣。李東生定調TCL通訊和電視的增長目標顯然是要挑戰一個高難度的任務。
“在一個產業重構的階段，你必須要實現‘擠壓式’的增長，必須有能力在別人市場份額里去搶，這樣才能建立自己的競爭優勢。”李東生說。
2014年，TCL通訊實現全球7348.7萬臺手機的銷售業績，同比增長33%。尤其在去年四季度，TCL成功上位，根據獨立咨詢公司Gartner發布的2014Q4全球手機銷售數據顯示，TCL通訊以2380萬臺的出貨量排名全球第四，僅次于三星、蘋果和諾基亞。
TCL已成為全球第五大手機廠商，同時成功的擠掉了諾基亞和黑莓，以2.7%的市場占有率躋身全球智能手機廠商排名前八。Gartner預測2015年，TCL智能手機的市場份額會提升至4.1%，排名繼續上升。
而在彩電領域，TCL則不斷向三星、LG這樣的行業巨頭對標靠攏，2014年，TCL電視的全球出貨量達到了1717.7萬臺，在國內品牌中僅次于海信。更為重要的是，作為TCL最有競爭力的業務板塊，“大屏幕”是其布局智能生態系統的重要棋子，其未來想象空間也是李東生敢放言增長的信心源頭。
“我今年工作報告的主題是‘雙+’（智能+互聯網、產品+服務）轉型戰略和國際化的雙輪驅動，我們對業績增長非常有信心。”李東生認為，跨進千億門檻之后，TCL集團的增長方式將會發生重大的變化。

國際化的先手效應
作為中國企業國際化的試水者，李東生或許沒有料到TCL國際化進程的曲折與坎坷，但他一定篤信征服全球市場才算成功。
2014年，TCL集團在海外市場整體業務增速達到28.53%，營收占比上升至46.6%，而同期在國內市場的銷售規模增速則為7%。李東生亦向《英才》記者表示，今年定調的18%整體增長中，海外市場的增速則定為25%，營收占比也將隨之過半。
“去年，我們海外業務增長主要來自于通訊，做得比市場整體表現要好很多。尤其是在美國智能手機市場份額做到了第五，在中國品牌里是絕對的第一，我在美國的對手是蘋果、三星和摩托羅拉這樣的品牌。”在中檔和入門級產品上有足夠的競爭力以及TCL的國際經營能力，是李東生向《英才》記者解釋為何TCL能在歐美市場迅速增長的理由。
另一個重要的因素則是專利的問題。早在2004年，TCL集團收購了阿爾卡特，盡管這一收購在當時并沒有獲得太多正面評價，但十年后回頭再看，卻成為TCL國際化征途的關鍵性一步。
“依靠阿爾卡特的大量專利，TCL在歐美可以進行專利授權互換，要不然早就挨了‘專利流氓’的板磚了。國內很多企業，比如小米，看著歐洲市場眼紅，就是因為專利的問題不敢去，甚至在印度市場也被弄得不能大大方方的賣了。”一位行業分析人士評述認為，專利門檻恰是很多中國手機制造企業的海外痛點。
收購阿爾卡特帶來了專利的積累和后續持續的研發，是TCL能夠在重要的歐美市場順風順水的重要保障。2014年，TCL專利申請量2900多項，其中發明專利2100多項，在中國企業里排名第三。
 “收購阿爾卡特，我們挨了不少的罵，經歷了一個比較艱難的時期。后來一步一步克服了很多國際化過程中的困難，越走越扎實。我們付出了代價，但也堅持了下來，這就是我們成功的原因。”花費十年功夫將海外市場經營能力建立起來的李東生，終于看到了國際化的先手效應。
2014年，TCL通訊的手機及其它產品累計銷售量為7348.7萬臺，同比增長達到33.1%。“你在發展，別人也在進步，但十年國際化所建立起來的能力讓我們自己很有底氣保持25%的增長，我們確實開始進入收獲期了。”李東生告訴《英才》記者，TCL在海外仍有更多想法，比如收購整合。
2015年1月間，TCL通訊宣布收購了Palm品牌，這個曾經在PDA時代赫赫有名后來倒閉的美國公司，直到現在還有相當數量的粉絲。而TCL通訊將會重新激活Palm品牌，并按照美國市場的競爭環境建立一支新團隊，在新型移動終端，尤其是可穿戴設備領域借此完成突破。

TCL的互聯網+
在營收首次突破千億之后，TCL內部亦將集團市值突破千億作為一個重要目標。2015年以來，TCL集團（000100.SZ）股價漲幅已超過60%，市值也同步增長到超過750億元。
有意思的是，以樂視網（300104.SZ）為代表的互聯網公司，從電視、手機等傳統終端產品切入建立各自生態系統，并在獲得資本追捧后，迅速做大。單以市值增速而論，樂視網已經超越了積淀多年的TCL集團。
工業時代和互聯網時代，上市公司在資本市場“講故事”的方式顯然大不同。前者是通過資產規模的增大而帶動市值的增長，后者則借描述新商業模式來打通資本市場直接融資的通道。
然而，相比樂視、小米，TCL其實根本不缺在互聯網時代“講故事”的素材。
2014年TCL電視出貨量1717.7萬臺，其中智能電視出貨564.5萬臺；樂視超級電視則為150萬臺。而截至2014年底，TCL智能網絡電視的累計激活用戶數為675萬，日均活躍用戶數為227萬左右。
中信證券的一份研究報告分析認為：從目前激活量來看，傳統電視廠商憑借市場根基和品牌影響力遠遠領先于互聯網品牌，但這不代表差距會永遠存在。互聯網廠商憑借用戶體驗交互、內容提供、性價比等方面的優勢，更容易捕獲年輕用戶。
對于出身傳統工業制造的TCL來說，互聯網化的轉型業務或許的確是個短板，但互聯網思維本身不就是“借羊毛”嗎？短板可以通過跨界合作來彌補。
早幾年，TCL就已經開始了與愛奇藝、芒果TV、騰訊、IMAX等公司跨界合作整合視頻、教育、游戲、生活等內容和服務資源。
“我們爭取用五年的時間，有1億的家庭和1億的終端用戶，但是我們沒有說這1億用戶的內容都是我們出，內容主要通過整合，所以我可以和樂視合作，也愿意和小米合作，如果他們愿意，我們是很開放的。”在李東生看來，終端產品首先必須要有通道技術和終端產品技術的結合。
TCL集團專門成立了互聯網業務中心，圍繞終端去搭建服務支持平臺，讓各種應用能夠很方便的在其終端來體現。依托TV智能電視、游戲主機、7V智能機頂盒、IMAX頂級私人影院系統等終端入口，TCL構建的用戶運營平臺已初現規模。
雖然李東生表示，從工業制造向互聯網應用的轉型TCL不會去爭一時一地的得失，但“雙+”戰略的五年規劃卻是TCL在移動互聯時代發起的主動進攻。而手握150多億現金流的李東生已經做足了迎接新征程的準備。